Berita bahwa MGM Resorts International (NYSE:MGM) mungkin telah mengadakan pembicaraan dengan keluarga Lim tentang mengakuisisi Genting Singapore adalah rumor epik industri game minggu ini, tetapi beberapa analis mengatakan bahwa Resorts World Sentosa seharusnya tidak langsung menjual dirinya.
Resorts World Sentosa. Analis mengatakan Genting Singapura harus menjual saham, bukan seluruh perusahaan. (Gambar: Inside Asian Gaming)
Keluarga Lim, yang mengendalikan kerajaan Genting Berhad yang luas, memiliki 53% saham Genting Singapura. Saham operator kasino melonjak 9% pada hari Jumat ketika laporan mengenai pembicaraan MGM beredar, tetapi perusahaan game Asia itu kemudian meminta agar Bursa Efek Singapura menghentikan perdagangan saham tersebut.
Dalam sebuah catatan untuk klien, analis JPMorgan menyiratkan ada kredibilitas rumor. Sebuah artikel Bloomberg, yang merupakan yang pertama tentang masalah ini, mengutip sumber tak dikenal yang mengatakan MGM membahas akuisisi dengan Lim, tetapi pembicaraan itu tidak menghasilkan kesepakatan. Demikian juga, pelamar lain yang tidak ditentukan dikatakan sedang mempertimbangkan tawaran untuk Genting Singapura.
Sementara operator salah satu dari dua resor terpadu Singapura tidak diragukan lagi menjadi target pengambilalihan yang menarik, terutama bagi perusahaan game yang ingin masuk atau berkembang di Asia, analis JPMorgan percaya penjualan sebagian saham lebih mungkin daripada pengambilalihan penuh Genting. Singapura.
IKLAN:
Rintangan Menuju Penjualan Penuh, Genting Bisa Menargetkan Makau
Ada beberapa hambatan potensial yang dapat menghambat penjualan Genting secara langsung dan masalah tersebut berpusat di sekitar utang perusahaan.
Genting Singapore adalah kendaraan yang digunakan konglomerat induk untuk memenuhi sebagian dari kewajibannya. Berdasarkan ketentuan salah satu masalahnya, pakaian game Singapura harus tetap mengendalikan Genting. Tahap obligasi lain yang sebelumnya dijual oleh Genting terikat dengan Resorts World Las Vegas dan membawa klausul bahwa jika Genting Singapura diakuisisi oleh perusahaan lain, utang yang terikat pada kasino Strip dapat ditebus sebelum jatuh tempo.
Jika Lim mengejar penjualan sebagian Genting Singapore, perusahaan induk dapat meningkatkan likuiditas yang dapat digunakan untuk membayar utang dan berpotensi membuat entri yang telah lama ditunggu-tunggu ke Makau.
Ini juga menawarkan GENT entri potensial ke Makau, teka-teki yang hilang dalam grup, ”menurut analis JPMorgan. “Genting Group mempertimbangkan SJM hampir satu dekade yang lalu, tetapi idenya tidak melampaui CRA.”
Di bawah ketentuan undang-undang permainan baru Makau, jumlah pemegang konsesi yang beroperasi di sana tetap pada penghitungan saat ini enam, yang berarti operator yang ingin memasuki yurisdiksi itu perlu melakukannya melalui akuisisi. Belum dipastikan bahwa Genting akan kembali bermain di SJM Holdings, tetapi pemilik Grand Lisboa itu secara luas dipandang dalam kondisi keuangan terburuk dari enam pemegang konsesi.
Mengapa Penjualan Saham Masuk Akal
Jika modal yang dicari Genting, menjual sebagian sahamnya di Singapura mungkin lebih masuk akal daripada melepas seluruh unit.
Alasannya sederhana. Resorts World Sentosa adalah salah satu dari hanya dua kasino di sana dan negara kota ini lebih terbuka daripada negara lain di Asia, menunjukkan bahwa penjualan Genting Singapura dalam waktu dekat dapat terbukti terburu-buru dan membatasi kemampuan operator untuk berpartisipasi dalam rebound.
Sudah ada pembicaraan dalam permintaan komunitas game yang bangkit kembali di Singapura, menunjukkan Genting mungkin tidak ingin terburu-buru untuk sepenuhnya melepaskan operasinya di sana.
Posting Genting Singapore Dapat Memilih Penjualan Sebagian Karena Masalah Obligasi, Says Bank muncul pertama kali di Casino.org.
