Pemasok game berkapitalisasi kecil Inspired Entertainment (NASDAQ:INSE) mengikuti nama teknologi game lainnya yang lebih rendah tahun ini, tetapi penurunan dramatisnya menciptakan skenario penilaian yang mungkin terlalu menarik untuk diabaikan di mata beberapa analis.
Gambar game slot online Hiburan Terinspirasi. Analis bullish pada saham. (Gambar: Twitter)
Dalam sebuah catatan untuk klien hari ini, analis B. Riley, David Bain, mengulangi peringkat “beli” pada pemasok terminal video game (VGT) dan perangkat lunak dengan target harga $24, menyiratkan bahwa stok dapat lebih dari tiga kali lipat dari level saat ini. Panggilan Bain tiba karena saham Inspired turun 31,37% selama sebulan terakhir — penurunan yang tampaknya relatif murah dibandingkan rekan-rekan.
Analis mencatat investor mungkin melebih-lebihkan dua dari hambatan utama yang membebani Inspired – kelemahan dalam pound Inggris dan buku putih yang akan datang tentang peraturan permainan Inggris yang diperbarui.
Sementara INSE memiliki eksposur ke FX, kami percaya dampak yang dihasilkan terhadap pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) dan arus kas bebas bersih kurang dari persepsi investor, ”tulis analis. “Kami menghitung pergerakan 10% dalam Pound setara dengan ~4% atau kurang pergerakan dalam EBITDA dan hanya 1% hingga 2% perubahan arus kas bebas bersih. 70% dari pendapatan INSE dihasilkan dalam Pounds. Namun, jauh di atas 70% dari biayanya juga dalam mata uang Pound (mengurangi dampak terhadap EBITDA).”
Adapun kertas putih yang disebutkan di atas, tanggal rilis belum diketahui, tetapi investor khawatir tentang kemungkinan regulator akan membatasi taruhan slot maksimum. Itu relevan dengan Inspired karena slot online di Inggris menyumbang sekitar 9% dari EBITDA perusahaan. Bain mencatat bahwa rata-rata taruhan slot internet pada game Inspired di Inggris mendekati batas bawah dari taruhan maksimum yang dispekulasikan.
IKLAN:
Pandangan Lain tentang Inspirasi
Sebagai saham berkapitalisasi kecil, Inspire tidak banyak diikuti oleh para analis. Di antara mereka yang menutupi nama itu, tampaknya muncul konsensus bahwa saham tersebut sangat undervalued.
Analis Roth Capital Edward Engel ada di kubu itu. Dia mengulangi peringkat “beli” pada saham dengan perkiraan harga $ 12, turun dari $ 16. Dia juga mengatakan stok sangat murah dan harga dalam skenario “mengerikan” tidak mungkin tiba.
“INSE adalah salah satu saham termurah dalam cakupan kami, diperdagangkan pada EBITDA 5,0x 2022E dan hasil arus kas bebas 19%,” catat analis. “Ini terjadi karena permintaan ritel tetap sehat/stabil dan segmen digital terus tumbuh dengan kecepatan yang sehat. Sementara tekanan ekonomi yang berkelanjutan dan peraturan Inggris yang terlalu ketat akan menawarkan penurunan peringkat pendapatan, saham INSE tampaknya menetapkan harga dalam hasil yang terlalu mengerikan.”
Terinspirasi dipandang sebagai permainan dari ledakan permainan digital serta potensi pertumbuhan pasar lotere online Amerika Utara, yang diperkirakan beberapa analis pada akhirnya dapat melampaui nilai $11 miliar.
Katalis Terinspirasi
Penilaian saja bukanlah alasan untuk membeli atau menjual saham, tetapi ada lebih banyak cerita Terinspirasi daripada statusnya sebagai permainan nilai.
Misalnya, perusahaan baru-baru ini menayangkan penawaran konten game online di Ontario, Kanada dan sedang mengincar peluncuran jangka pendek di Pennsylvania — salah satu negara bagian iGamng teratas di AS.
“Kami percaya INSE sedang dalam pembicaraan substantif dengan beberapa lotere AS untuk kontrak pengiriman konten iLottery. Kami tidak membuat model untuk ini, dan berharap iLottery dapat menjadi pendorong kenaikan yang signifikan untuk perkiraan EBITDA CY23E/CY24E,” Bain menyimpulkan.
Postingan Terinspirasi Ide Menarik Hiburan Menjelang Penghasilan, Katakanlah Analis muncul pertama kali di Casino.org.
