Saham pembuat perangkat game AGS (NYSE:AGS) melonjak 7,78% hari ini lebih dari dua kali lipat volume harian rata-rata karena pelaku pasar mencerna berita tentang perusahaan yang menolak tawaran pengambilalihan $10 per saham – dilaporkan dari Inspired Entertainment (NASDAQ:INSE).
Mesin slot AGS digambarkan dalam presentasi investor. Saham rally lagi hari ini karena berita pengambilalihan. (Gambar: AGS)
AGS mengungkapkan pihaknya menolak tawaran Jumat lalu dalam pengajuan Formulir 8-K dengan Securities and Exchange Commission (SEC). Sementara target belum mengkonfirmasi Inspired sebenarnya adalah pelamar, ia mencatat itu dalam diskusi yang sedang berlangsung dengan pihak ketiga. Itu memicu optimisme bahwa kesepakatan akhirnya bisa dicapai, kemungkinan menjelaskan reli hari ini di saham.
Di balik reli hari ini, saham AGS naik mengejutkan 49,11% selama seminggu terakhir dan terik 78% selama sebulan terakhir. Penutupan Senin di $8,10 merupakan penyelesaian pertama saham di atas $8 sejak akhir Februari.
Bahkan dengan statistik bullish tersebut, jika AGS pada akhirnya menerima tawaran $10 per saham, itu berarti saham tersebut dapat reli hampir 25% dari level saat ini.
IKLAN:
Analis Bullish pada AGS/Pernikahan Terinspirasi
Sementara sebagian besar perhatian Wall Street tertuju pada AGS sebagai target dalam transaksi ini, analis juga melihat manfaat dalam kesepakatan yang diusulkan untuk Inspired.
Berdasarkan perhitungan penggabungan kami, kami percaya bahwa transaksi ini dapat sangat menguntungkan, di mana kesepakatan tunai $10 akan meningkatkan FCF/saham INSE sebesar 75%. Bahkan di bawah tawaran yang direvisi yang menilai AGS lebih tinggi dan mencakup komponen ekuitas, kami yakin kesepakatan ini masih dapat mendorong nilai sambil menjaga leverage di bawah 4,5x, ”tulis analis Roth Capital Edward Engel dalam sebuah catatan kepada klien hari ini.
Penawaran saat ini di atas meja untuk AGS adalah $10 per saham dalam bentuk tunai, yang jelas-jelas dirasakan oleh target terlalu rendah. Oleh karena itu penolakan. Ada perasaan di antara para analis bahwa menilai AGS pada $370 juta, seperti halnya proposal saat ini, agak diskon meskipun mewakili premi 66% untuk harga penutupan saham 11 Agustus – sehari sebelum penawaran menjadi publik.
Terinspirasi sebelumnya mengisyaratkan kesediaan untuk membuat kesepakatan, tetapi manajemen mengatakan itu akan dilakukan dengan hati-hati dan perusahaan tidak akan membayar lebih hanya untuk melakukan akuisisi.
Manfaat lainnya
Inspired adalah pemasok terminal video game (VGT) dan perangkat lunak, sehingga ada peluang pengurangan biaya potensial dalam menggabungkan dengan AGS.
“Kami yakin kesepakatan ini mampu menghasilkan sinergi biaya lebih dari $25 juta, yang memperhitungkan biaya perusahaan publik dan transaksi pemasok sebelumnya dengan skala yang sama, di mana sinergi biaya berkisar antara $30-50 juta,” tambah Engel.
Bagi Inspired, sebagian besar daya pikat untuk berlari di AGS berasal dari diversifikasi geografis. Pelamar bergantung pada Inggris untuk 70% dari penjualan sementara hanya tiga negara bagian – Oklahoma, Texas dan Washington – bergabung untuk 45% dari pendapatan AGS.
Seperti yang dicatat Engel, skala yang lebih besar yang ditawarkan oleh dua perusahaan yang bergabung dapat memperluas basis investor.
Postingan AGS/Inspire Deal Akan Menjadi Accretive, Meningkatkan Arus Kas Gratis, Kata Analis muncul pertama kali di Casino.org.
