Saham produsen mesin slot AGS (NYSE:AGS) diperdagangkan lebih tinggi hari ini. Itu setelah perusahaan melaporkan laba kuartal kedua sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) yang mengalahkan perkiraan Wall Street.
Mesin slot AGS terlihat pada ilustrasi di atas. Seorang analis percaya saham bisa lebih dari dua kali lipat. (Gambar: AGS Inc.)
Sementara saham naik 28,27% dari posisi terendah Juli, beberapa analis bertaruh lebih banyak ke depan karena operator kasino meningkatkan penawaran slot. Dalam sebuah catatan untuk klien hari ini, analis B. Riley, David Bain, mengulangi peringkat “beli” di AGS sambil meningkatkan target harga sahamnya menjadi $14 dari $12, menyiratkan bahwa sahamnya bisa lebih dari dua kali lipat dari level saat ini. Dia menunjukkan bahwa saham tersebut sangat didiskon relatif terhadap pesaing.
AGS diperdagangkan untuk 5.3x/4.8x CY22E/CY23E EV/EBITDA, diskon 41%/40% untuk rata-rata grup pemasok kasino, dan memberikan hasil arus kas bebas bersih 18% dibandingkan rekan-rekan di ~11%. Kami terus percaya bahwa saham AGS harus rerate lebih tinggi,” tulis analis tersebut.
Periode April hingga Juni mewakili kuartal kesembilan berturut-turut di mana AGS mengalahkan perkiraan pendapatan analis.
IKLAN:
Saham AGS mungkin tidak murah untuk waktu yang lama
Penilaian saja bukanlah alasan untuk membeli atau menjual saham. Namun dalam kasus AGS, perusahaan memiliki katalis yang dapat mengindikasikan bahwa saham tersebut tidak akan murah untuk waktu yang lama.
Misalnya, tren kunjungan kasino kuat di seluruh AS, memaksa operator untuk memperpanjang siklus peningkatan slot, karena margin tinggi yang ditawarkan oleh mesin game. Khusus untuk AGS, perusahaan menambah pangsa pasar dan memperoleh 70% dari penjualannya dari aliran pendapatan berulang.
“Selanjutnya, bisnis meja AGS langka, sangat berulang dengan margin lebih dari 60% – kelipatan penilaian saat ini dan sebelumnya dari perusahaan publik meja khusus berkisar antara 11x dan 13x (nilai jelas tidak dimasukkan ke dalam saham AGS),” catat Bain. “AGS secara diam-diam dan konsisten mengungguli ekspektasi.”
Analis menambahkan bahwa ketika leverage bersih perusahaan tahun 2022 dan 2023 mundur masing-masing menjadi 3,8x dan 3,4x, diskon saham dibandingkan dengan rekan-rekan harus menguap.
Katalis Berukuran Texas
Pada bulan Juni, Mahkamah Agung AS memutuskan bahwa Texas tidak dapat memblokir Ysleta del Sur Pueblo dari menawarkan permainan bingo di reservasinya di dekat El Paso. Putusan itu dapat memiliki implikasi positif bagi Alabama-Coushatta — suku Texas lainnya — dan AGS.
Masih harus dilihat apakah suku-suku Texas itu mengejar lisensi kasino tradisional. Tapi itu kemungkinan, dan jika bentuk permainan itu dibuka di negara bagian terbesar kedua, AGS akan diuntungkan.
“AGS mengutip keputusan Mahkamah Agung 15 Juni yang mengklarifikasi hak bagi suku Alabama-Coushatta dan Ysleta del Sur Pueblo untuk terus mengoperasikan game Kelas II di fasilitas yang ada. Kami percaya ini mengamankan lebih dari $ 10 juta dalam EBITDA berulang per tahun yang ada dari permainan partisipasi untuk AGS, ” simpul Bain. “Selanjutnya, AGS mengutip peluang ekspansi dengan kedua suku, sesuai dengan pemeriksaan kami sebelumnya.”
Postingan AGS Stock Murah dengan Potensi Ganda muncul pertama kali di Casino.org.
